Proč inflace ukrajuje úspory a čím se proti ní bránit

Úrok na účtu, který se rovná inflaci, znamená, že peníze nominálně rostou, ale kupní síla stojí na místě. Rozdíl mezi číslem na výpisu a tím, co si za ně koupíte, rozhoduje o skutečné hodnotě úspor. Podnikatele se inflace týká dvakrát: zasáhne rezervu i smlouvy, jejichž ceny se nemění. Pomůže, když ji budete počítat.

Co inflace dělá s penězi na účtu

Inflace je růst cen v čase. Pokud stoupají ceny o 3 % ročně, koupíte za stejnou částku každý rok o něco méně. Z 100 000 Kč uložených bez úroku zbude po deseti letech kupní síla zhruba 74 400 Kč.

Výpočet je jednoduchý: částku vydělíte součinem ročního růstu cen. Je to ilustrace, skutečná inflace se každý rok liší, ale princip platí vždy.

Reálný výnos: číslo, na kterém záleží

Reálný výnos je nominální úrok po odečtení inflace. Pokud účet nese 4 % a inflace činí 3 %, reálný zisk je přibližně 1 %. Úrok z účtu se navíc obvykle zdaňuje, takže skutečný výsledek bývá ještě nižší.

Do výpočtu patří i poplatky za vedení účtu nebo za správu investice. Spořicí účet s úrokem pod inflací vlastně vyplácí záporný reálný výnos, i když výpis ukazuje plus.

Čím se lze bránit a s jakými vedlejšími účinky

Nástroj	Vztah k inflaci	Hlavní nevýhoda
Spořicí nebo termínovaný účet	Úrok se může přizpůsobit trhu	Často zaostává za inflací
Dluhopisy vázané na inflaci	Výnos se upravuje podle cen	Cena na trhu kolísá, ne každý dluhopis je vhodný
Akcie a akciové fondy	V dlouhém období se mohou snažit držet krok	Silné kolísání, nutný dlouhý horizont
Nemovitost	Ceny a nájmy často sledují růst cen	Vysoká vstupní částka, špatná likvidita
Zlato	Bývá vnímáno jako ochrana hodnoty	Nenese výnos, cena kolísá

Žádný nástroj nechrání spolehlivě ve všech obdobích. Proto se rozkládá riziko do více nástrojů a roli hraje horizont.

Jak se inflace dotýká firmy

Smlouva s pevnou cenou na několik let znamená, že se vaše náklady zvyšují, ale tržby ne. Zvažte proto doložku o indexaci, tedy možnost upravit cenu podle růstu cen, nebo kratší platnost ceníku. Zákazníci snášejí malé pravidelné zvýšení lépe než jeden velký skok.

Dlouhodobý úvěr s pevným úrokem naopak inflace zlehčuje, protože se splácí znehodnocenými penězi. Zásoby se mohou zhodnotit, ale vázané peníze v nich nepracují jinde. Pro každé rozhodnutí si spočítejte, kolik vás bude stát.

Můj tip: Doporučila bych jednou ročně přepsat ceník a zjistit, o kolik vzrostly vaše hlavní náklady, a podle toho ceny upravit. Drobné pravidelné úpravy zákazníci snášejí lépe než jeden velký skok po třech letech.

Zdroje

• Český statistický úřad
• Česká národní banka