Investor v nejistém období: jak se rozhodovat

Když se trhy rozkolísají a zprávy se mění každý den, nejvíc lidí ztratí peníze ne kvůli trhu, ale kvůli vlastní reakci. Prodej ve strachu a nákup ve euforii patří k nejdražším rozhodnutím, jaká investor udělá.

Nejisté období se nedá naplánovat ani předpovědět. Dá se ale projít s jasnou hlavou, pokud máte předem daný cíl, rozložené riziko a rezervu, která vás nenutí prodávat ve špatnou chvíli.

Co vlastně znamená těžké období

Trhy procházejí vzestupy a poklesy odjakživa. Pokles není porucha, je součástí cyklu. To neznamená, že se nic neděje, ale znamená to, že každá korekce v minulosti jednou skončila, i když nikdo nevěděl kdy.

Těžké období poznáte podle toho, že se o investicích mluví v obavách. Média přinášejí silné příběhy, známí radí vybírat a telefonát do poradny je plný paniky. Právě tehdy je nejužitečnější mít plán napsaný v klidné době.

Klidná hlava je výhoda.

Plán a cíl rozhodují víc než nálada trhu

Než se podíváte na jakýkoli graf, odpovězte si, na co peníze investujete a kdy je budete potřebovat. Cíl na tři roky a cíl na dvacet let se řeší úplně jinak. Krátký horizont snese méně kolísání, dlouhý horizont mu rozumí jako přirozené součásti.

Z nálady trhu se plán nedělá. Pokud jste si nastavili rozložení podle svého rizikového profilu, v poklesu nemáte důvod ho měnit. Změnit plán má smysl tehdy, když se změní váš život, ne když se změní titulky.

Rozložení rizika v praxi

Rozložení znamená, že nedržíte všechno v jedné věci. Rozdělit se dá podle druhu aktiva, podle regionu i podle času. Cílem není uhodnout vítěze, ale zajistit, aby jeden propad nesl celý majetek.

Do rozložení patří i hotovost. Rezerva na několik měsíců výdajů není mrtvé peníze, je to pojistka. Drží vás v klidu a zabrání tomu, abyste prodávali investice v nejhorší chvíli jen proto, že potřebujete zaplatit opravu auta.

Někteří investoři drží i takzvaně bezpečnější složku, například krátkodobé dluhopisy nebo spoření. Podíl bezpečné složky roste s tím, jak se blíží doba, kdy peníze budete opravdu potřebovat.

Pravidelné investování a jeho logika

Pravidelné investování znamená, že do trhu posíláte stejnou částku ve stejných intervalech bez ohledu na to, jak se daří. V poklesu tak nakoupíte víc kusů za stejné peníze, v růstu méně. Průměrná nákupní cena se tím vyhlazuje.

Největší výhoda není matematická, ale psychologická. Rozhodnutí se odsune z emocí do rutiny. Nemusíte hádat, kdy je ten správný den, protože každý měsíc je ten den.

Pravidelnost má smysl jen do té míry, do jaké ji udržíte. Když máte pocit, že vás každý pokles vykolejí, snižte částku na takovou, kterou zvládnete bez obav. Lepší je menší částka, kterou vydržíte roky, než velká, kterou po dvou měsících zrušíte.

Chyby, které dělá nejvíc lidí

První chyba je prodávat ve strachu. Prodáte-li v poklesu, přeměníte papírovou ztrátu na skutečnou. Druhá je nakupovat podle doporučení z okolí bez vlastního uvážení. Třetí je soustředit se na krátkou historii a dělat závěry z několika měsíců.

• Sledování portfolia každý den zvyšuje chuť zasahovat.
• Půjčka na investici násobí riziko, ne jen výnos.
• Ignorování poplatků a daní ukrajuje výsledek víc, než se zdá.

Pomáhá oddělit rozhodnutí od pocitu. Když přijdou obavy, zapište si, co konkrétně se změnilo ve vašem plánu. Většinou se nezmění nic a zásah pak nemá opodstatnění.

Kdy do investic nesahat

Nevstupujte do investic s penězi, které budete potřebovat do roka nebo dvou. Nedávejte do trhu peníze na splátky, na daň nebo na nutnou opravu. Nespoléhejte na to, že prodej vyjde právě ve chvíli, kdy potřebujete.

Nezakládejte investici ani na půjčku a nedržte jediné aktivum jako záruku všeho. A když nerozumíte produktu, držte se jednodušších a průhledných možností. Nejasné podmínky jsou důvod odejít, ne se ptát, co tím asi mysleli.

Časté otázky

Mám teď všechno prodat a počkat?

Rozhodnutí vyjít z trhu znamená, že musíte správně určit i návrat. Kdo čeká na jasný signál, často nastoupí zpět až po velké části růstu. Pokud se nezměnil váš plán a cíl, není důvod měnit rozložení.

Jak velká má být rezerva?

Obecně se mluví o několika měsících běžných výdajů, u méně stabilního příjmu o víc. Cílem je pokrýt neočekávaný náklad, abyste nemuseli prodávat investice. Přesnou výši si stanovte podle svých výdajů a jistoty příjmu.

Dává smysl investovat pravidelně i v poklesu?

Ano, právě v poklesu nakoupíte za stejnou částku víc. Podmínkou je, že vám to plán dovoluje a že máte rezervu. Bez rezervy se z pravidelnosti snadno stane nucený prodej.

Jsou bezpečnější aktiva bez rizika?

Riziko se nedá úplně vypustit, jen přesunout. I bezpečnější možnosti může ohrozit inflace, která sníží kupní sílu peněz. Rozdíl je v tom, jaký typ rizika nesete a zda mu rozumíte.

Můj tip: Kdybych měla poradit jednu věc, napsala bych si plán na papír v době klidu a v poklesu ho jen četla. Zásahy z paniky dělají víc škody než samotné trhy.

Zdroje

• Česká národní banka, finanční vzdělávání a dohled nad trhem
• Ministerstvo financí, oblast kapitálového trhu a ochrany investorů
• Zákon o podnikání na kapitálovém trhu