Investice do zlata: jak funguje a čím se řídit

Zlato nemá úrok, dividendu ani nájem. Jeho cena se hýbe podle nabídky, poptávky a nálady trhů. Přesto se o něm mluví jako o pojistce, protože si drží hodnotu v dobách, kdy jiná aktiva ztrácejí.

To neznamená, že se vyplatí vždy a za každé situace. Rozhoduje forma, náklady na pořízení, délka držení a to, jak velkou část majetku mu věnujete.

Proč se o zlatě mluví jako o jistotě

Zlato je vzácné, trvanlivé a celosvětově obchodovatelné. Dá se skladovat, nezničí se a jeho množství roste jen pomalu. Pro investory to znamená, že se nechová jako akcie ani jako dluhopis a často se hýbe jinam než zbytek portfolia.

Historicky se používá jako uchovatel hodnoty. Když roste nejistota, roste i zájem o aktiva, která nejsou vázaná na jednu ekonomiku nebo jednu firmu. Ani to ale není záruka. Cena zlata umí výrazně klesat a období bez růstu mohou trvat roky.

Pojistka není totéž co výnos.

Formy zlata: slitky, mince a fondy

Fyzické zlato má dvě podoby, slitky a investiční mince. Slitky se prodávají podle hmotnosti, mince mají navíc sběratelskou hodnotu a vyšší cenu za gram. Fyzická forma znamená, že musíte řešit bezpečné uložení a případné pojištění.

Druhou cestou jsou produkty, které cenu zlata kopírují, aniž byste zlato fyzicky vlastnili. Může jít o burzovně obchodované produkty nebo o podílové fondy zaměřené na zlato a těžaře. Pořízení je jednodušší a skladování řeší poskytovatel, platíte ale průběžné poplatky.

Třetí možností jsou účty, kde se vlastnictví eviduje elektronicky. U nich si ověřte, zda opravdu vlastníte kov, nebo jen pohledávku, kterou vám může vydat hotově.

Náklady na pořízení a prodej

U zlata rozhodují náklady skoro stejně jako cena. Rozdíl mezi prodejní a nákupní cenou tvoří marži obchodníka. U fyzického zlata k tomu přistupuje přeprava, bezpečné uložení a případné pojištění.

• Marže mezi nákupem a zpětným odkupem.
• Poplatek za vedení účtu nebo za správu produktu vázaného na zlato.
• Náklady na bezpečné uložení a pojištění fyzického kovu.
• Případná daň, která závisí na formě a délce držení.

Drobnost: u malých slitků a mincí je cena za gram vyšší než u velkých. Kdo kupuje po kouskách, platí víc. Na druhou stranu větší slitky se hůř prodávají po částech, když potřebujete jen část peněz.

Rizika a časté mýty

První mýtus říká, že zlato nikdy neklesá. Klesá, a to i výrazně. Druhý tvrdí, že chrání před každou krizí. V některých krizích jeho cena rostla, v jiných padala spolu s ostatními aktivy, protože investoři potřebovali hotovost.

Třetí mýtus je, že fyzické zlato je bez rizika. Ztráta, krádež nebo špatné uložení jsou reálná rizika. Proto se u větších objemů doporučuje profesionální úschova, případně rozdělení na více míst.

Pozor i na podvodné nabídky, které slibují rychlý zisk ze zlata. Zlato je pomalé, konzervativní aktivum. Kdo slibuje rychlé zbohatnutí, nemluví o zlatě, ale o lákadle.

Jak velkou část majetku zlatu věnovat

Neexistuje jedno správné číslo. Zlato bývá součástí rozložení, ne jeho jádrem. Část portfolia v řádu nižších jednotek procent se používá jako doplněk a pojistka. Větší podíl znamená větší závislost na jedné komoditě, jejíž cena neplyne z žádného podnikání.

Rozhodující je, co od zlata chcete. Kdo hledá dlouhodobou pojistku proti nejistotě, drží ho roky a nepřekvapí ho, že výnos je nízký. Kdo čeká rychlý zisk, narazí.

Rozložení se navíc netýká jen druhu aktiva. U fyzického zlata je vhodné rozdělit úložiště, u produktů vázaných na zlato zase rozložit poskytovatele. I tady platí, že jediné místo není nikdy bezpečné.

Kdy zlato není vhodné

Nevhodné je pro peníze, které budete potřebovat brzy. Prodej fyzického zlata může chvíli trvat a v nevhodnou dobu se nevyplatí. Kdo potřebuje hotovost do roka, měl by zvolit likvidnější formu.

Nevhodné je i pro toho, kdo nemá základní rezervu a hlavní investiční plán. Zlato jako jediná položka portfolia není pojistka, ale sázka. A není vhodné ani tam, kde si investor neumí ověřit, co přesně kupuje.

Časté otázky

Je lepší fyzické zlato, nebo fond?

Fyzické zlato dává jistotu, že vlastníte kov, ale vyžaduje uložení a pojištění. Produkt vázaný na zlato je jednodušší na pořízení i prodej, platíte ale průběžné poplatky. Volba závisí na tom, co je pro vás důležitější.

Jak se zlato daní?

Zdanění závisí na formě a délce držení a pravidla se mohou měnit. Ověřte si aktuální podmínky nebo se poraďte s daňovým poradcem. U produktů vázaných na zlato bývá režim jiný než u fyzického kovu.

Vyplatí se kupovat zlato pravidelně?

Pravidelné menší nákupy rozloží nákupní cenu v čase a snižují riziko jednorázového nákupu v nevhodnou chvíli. Počítejte ale s tím, že u malých objemů je cena za gram vyšší.

Kde zlato bezpečně skladovat?

U menších objemů doma v bezpečnostní schránce, u větších v profesionální úschově s pojištěním. Nikdy nesdělujte, co doma máte, a nedržte všechno na jednom místě. Uložení je součástí rozhodnutí, ne detail.

Můj tip: Zlato bych brala jako malou část portfolia a rozhodovala bych se podle účelu, ne podle momentální nálady trhu. Kdo potřebuje peníze brzy, ať se po zlatě raději neshání.

Zdroje

• Česká národní banka, dohled nad finančním trhem a ochrana spotřebitele
• Ministerstvo financí, oblast kapitálového trhu
• Zákon o daních z příjmů, zdaňování příjmů z prodeje majetku