Pět ukazatelů finančního zdraví firmy, které spočítáte za hodinu

Zdraví firmy nepoznáte jen podle zůstatku na účtu. Pomůže pět ukazatelů, které se počítají z rozvahy a výkazu zisku a ztráty: likvidita, zadluženost, rentabilita tržeb, doba obratu pohledávek a krytí splátek. Každý zvládnete spočítat za deset minut, pokud máte číslo po ruce. Dále je projdeme na příkladu malé firmy, vysvětlíme, co ukazují, a řekneme, s čím je porovnat.

Odkud vzít čísla

Potřebujete rozvahu, výkaz zisku a ztráty a přehled splátek. Rozvaha ukazuje majetek a zdroje financování k určitému dni. Výkaz zisku a ztráty ukazuje tržby, náklady a zisk za období. Získáte je od účetní nebo z účetního programu.

Příklad malé firmy použijeme dále. Tržby za rok 3 000 000 Kč, zisk 240 000 Kč, aktiva celkem 2 000 000 Kč. Oběžná aktiva 900 000 Kč, z toho pohledávky 450 000 Kč. Krátkodobé závazky 600 000 Kč, cizí zdroje celkem 1 200 000 Kč. Čísla jsou ilustrační.

Ukazatele nehodnoťte jednotlivě ani v jediném roce. Sledujte vývoj za několik let a porovnejte s typickými hodnotami v oboru. Jednorázové výkyvy mohou mít vysvětlení. Teprve trend ukazuje směr.

1. Běžná likvidita: zvládnete zaplatit krátkodobé závazky?

Spočítáte ji tak, že oběžná aktiva vydělíte krátkodobými závazky. V příkladu je to 900 000 děleno 600 000, tedy 1,5. Znamená to, že na jednu korunu krátkodobých dluhů připadá 1,5 koruny likvidnějšího majetku. Hodnota pod jedničkou je varováním.

Vyšší číslo nemusí být lepší. Může znamenat, že se v zásobách nebo pohledávkách vážou peníze, které by mohly pracovat. Optimální hodnota se liší podle oboru. Obchod s rychlým obratem vystačí s nižší než výrobce s dlouhým cyklem.

Pozor na kvalitu oběžných aktiv. Zásoby, které se špatně prodávají, a pohledávky po splatnosti hodnotu snižují. Likvidita na papíře pak vypadá lépe, než je. Zkontrolujte, co v číslech je.

2. Zadluženost: z čeho firmu financujete?

Zadluženost vypočítáte jako cizí zdroje dělené aktivy celkem. V příkladu 1 200 000 děleno 2 000 000, tedy 60 procent. Zbylých 40 procent tvoří vlastní kapitál. Vyšší podíl cizích zdrojů zvyšuje riziko, ale může růst firmy urychlit.

Hodnotu zvažte s ohledem na stabilitu příjmů. Firma s pravidelnými zakázkami snese vyšší zadlužení než firma se sezonním podnikáním. Pro banku je zadluženost důležitá při posuzování úvěru. Znát ji dopředu znamená lépe vyjednávat.

Sledujte i strukturu dluhu. Krátkodobé dluhy je potřeba splatit brzy, dlouhodobé dávají více času. Pokud financujete dlouhodobý majetek krátkodobým úvěrem, vzniká tlak na likviditu. Jde o častou chybu.

3. Rentabilita tržeb: kolik zůstane ze sta korun

Zisk vydělte tržbami. V příkladu 240 000 děleno 3 000 000, tedy 8 procent. Z každé stokoruny tržeb zůstalo osm korun zisku. Ukazatel říká, jak efektivně firma přeměňuje tržby na výsledek.

Porovnávejte s předchozími lety. Pokud tržby rostou a rentabilita klesá, firma možná roste na úkor marže. Vysvětlení hledejte v nákladech, cenách nebo slevách. Samotný růst obratu zisk nezaručuje.

Různé obory mají různé typické hodnoty. Obchod s potravinami má rentabilitu nižší než poradenství. Porovnávejte se stejným odvětvím, ne s cizím. Údaje o oboru poskytují statistické úřady a profesní svazy.

4. Doba obratu pohledávek: za kolik dní vám zákazníci platí

Pohledávky vydělte tržbami a vynásobte 365. V příkladu 450 000 děleno 3 000 000 krát 365 dává asi 55 dnů. Průměrně tedy čekáte na peníze skoro dva měsíce. Pokud je splatnost faktur 30 dní, zákazníci platí pozdě.

Dlouhá doba obratu znamená, že firma financuje zákazníky. Vaše peníze jsou u nich a vy možná platíte dodavatele z úvěru. Zkraťte splatnost, posílejte upomínky včas nebo požadujte zálohy. Každý ušetřený den uvolní peníze.

Zkuste počítat zvlášť pro velké odběratele. Průměr může zakrývat jednoho pomalého plátce. Pokud na něm závisí velká část tržeb, jde o riziko. Řešení hledejte ve smlouvě.

5. Krytí splátek: stačí provozní příjem na dluhy?

Provozní peněžní tok vydělte ročními splátkami úvěrů včetně úroků. V příkladu je provozní tok 360 000 Kč a splátky 240 000 Kč, tedy 1,5. Znamená to, že firma vydělá o polovinu víc, než potřebuje na dluhy. Hodnota pod jedničkou znamená, že splácíte z rezerv.

Banky tento ukazatel sledují při schvalování úvěrů. Požadují rozumnou rezervu nad jedničkou, aby výpadek příjmů nezpůsobil nesplácení. Přesná hranice záleží na bance a oboru. Zjistěte ji před žádostí.

Pokud je ukazatel nízký, hledejte příčiny. Možná jsou splátky příliš vysoké, příjmy kolísají nebo se zadlužení nahromadilo. Řešením může být refinancování, prodloužení splatnosti nebo snížení nákladů. Doporučila bych s bankou jednat včas, ne až při problému.

Můj tip: Doporučila bych vést si všech pět čísel v jedné tabulce a doplňovat je čtvrtletně. Po roce uvidíte trend a poznáte problém dřív, než se projeví na účtu. Jednoduchá tabulka vás ochrání před překvapením.

Časté otázky

Musím rozumět účetnictví, abych ukazatele spočítal?

Ne, stačí vědět, kde jsou čísla. Rozvahu a výkaz zisku a ztráty dostanete od účetní. Vzorce jsou jednoduché a zvládne je tabulkový program. Při nejasnostech se zeptejte účetní.

Platí tyto ukazatele i pro OSVČ?

Částečně. Rentabilitu, dobu obratu pohledávek a krytí splátek spočítáte z daňové evidence. Rozvaha chybí, proto likvidita a zadluženost vyjdou jen orientačně. Podstatné je sledovat vývoj.

Jak často ukazatele počítat?

Ideálně čtvrtletně, minimálně jednou ročně po uzávěrce. Častější sledování odhalí problémy dřív. Čísla uložte, abyste mohli porovnávat s minulostí.

Zdroje

• Zákon o účetnictví (zákon č. 563/1991 Sb.)
• Český statistický úřad
• Ministerstvo průmyslu a obchodu ČR