Dluhopisové fondy: kdy dávají smysl a kdy se jim vyhnout

Dluhopisový fond bývá klidnější než akciový, ale není bez rizika. Jeho hodnota kolísá, když se mění úrokové sazby, a hrozí i ztráta, pokud emitent dluhopisu nesplatí. Hodí se na střednědobé cíle a jako stabilizace portfolia. Pro peníze, které budete potřebovat za pár měsíců, je vhodnější jiná forma. Níže vysvětlíme, kdy fond dává smysl a kdy ne.

Co fond drží

Dluhopisový fond sbírá peníze od mnoha investorů a nakupuje dluhopisy států nebo firem. Platíte správci poplatek za výběr a správu. Výnos tvoří úroky z dluhopisů a změny jejich cen.

Fondy se liší složením: státní dluhopisy, firemní, krátké splatnosti nebo dlouhé. Pročtěte si statut fondu a zjistěte, co skutečně drží. Název samotný nestačí.

Rizika, která fondy mají

Úrokové riziko znamená, že když sazby rostou, ceny dluhopisů klesají. Fondy s delší splatností reagují silněji. Proto se může stát, že hodnota fondu dočasně klesne.

Kreditní riziko je riziko, že emitent nezaplatí. Vyšší výnosy bývají spojeny s vyšším kreditním rizikem. Hodnotu ovlivní také měnové riziko u zahraničních dluhopisů.

Kdy fond dává smysl

• Investiční horizont je několik let.
• Chcete vyváženější portfolio s menším kolísáním.
• Nechcete vybírat jednotlivé dluhopisy.
• Máte hotovostní rezervu stranou.

Pro firmu s přebytkem hotovosti na delší dobu může být fond doplněním portfolia. Vždy až po vytvoření rezervy na provoz. Rozložení přes více nástrojů snižuje riziko.

Kdy se vyhnout

Pokud peníze potřebujete do roka, fond není bezpečný přístav. Cena může v tu dobu klesnout a vy budete prodávat se ztrátou. Pro krátký horizont jsou vhodnější jiné produkty.

Nevyplatí se ani fond s vysokými poplatky, které by spolkly výnos. Neinvestujte do produktu, kterému nerozumíte. Ptejte se na poplatky a strukturu.

Jak fondy porovnat

Porovnávejte celkovou nákladovost, délku splatnosti dluhopisů a kvalitu emitentů. Podívejte se na historii, ale nespoléhejte na ni, minulé výnosy nezaručují budoucí. Čtěte klíčové informace pro investory.

Poraďte se s licencovaným poradcem, pokud si nejste jisti. Kontrolu provádí Česká národní banka a poskytovatel musí mít oprávnění. Nenechte se zlákat slibem jistého výnosu.

Můj tip: Doporučila bych si před nákupem fondu napsat na papír, na jak dlouho peníze nepotřebujete a kolik kolísání snesete. Pokud odpověď nesedí s dobou doporučeného držení z dokumentu fondu, hledejte jiný produkt.

Zdroje

• Česká národní banka
• Asociace pro kapitálový trh České republiky