Splatit úvěr, nebo investovat, když přijde mimořádný příjem?

Přišla neočekávaná platba a rozhodujete, zda s ní zkrátit úvěr, nebo ji někam uložit. Správná odpověď záleží na úroku úvěru, na rezervě a na tom, jak snášíte kolísání hodnoty. Splacením dluhu získáte jistý výnos ve výši ušetřeného úroku. Investice může vydělat víc, ale také méně. Modelový příklad s ilustračními čísly ukáže, jak se rozhodnutí počítá a kde ho zkreslují poplatky či daně.

Modelová situace

Podnikatelka obdrží mimořádných 200 000 korun po velké zakázce. Má provozní úvěr se zůstatkem 400 000 korun a úrokem sedm procent ročně. Měsíční splátky zvládá a rezervu má na dva měsíce provozu.

Všechna čísla jsou ilustrační. Skutečná sazba úvěru a výnos investice se budou lišit a výnos investice nelze předem zaručit. Příklad slouží jen k nácviku úvahy.

Má tři možnosti: splatit část úvěru, investovat nebo peníze rozdělit. Každá se hodí do jiné situace. Pro rozhodnutí potřebuje porovnat jistý a nejistý výnos.

Kolik ušetří splacením

Zůstatek 400 000 korun při sedmi procentech znamená za rok přibližně 28 000 korun úroků, pokud by se nesplácelo. Splacením 200 000 korun se základ úroku sníží na polovinu. Úspora tedy činí zhruba 14 000 korun ročně.

Tato úspora je jistá a nezdaňuje se jako výnos. Platí za předpokladu, že úvěr nemá poplatek za předčasné splacení. V příkladu je počítána jednoduše a skutečná úspora se liší s klesajícím zůstatkem.

Pokud by firma úvěr zkrátila, měla by nižší měsíční splátku nebo kratší dobu splácení. Obojí uvolní peníze v provozu. To je výhoda, kterou investice nenabídne.

Co by musela vydělat investice

Aby investice vyrovnala ušetřených 14 000 korun, musela by z 200 000 korun vydělat sedm procent po zdanění a poplatcích. Předpokládejme hypotetický výnos pět procent, tedy 10 000 korun před zdaněním. Rozdíl 4 000 korun ročně jde v neprospěch investice.

Výnos navíc není jistý. V některém roce může být vyšší, v jiném záporný. Dluh se zmenšuje vždy stejně.

Investice dává smysl, když očekávaný výnos převyšuje úrok úvěru s rezervou na riziko. U levných hypoték to může platit, u spotřebitelských a provozních úvěrů zpravidla ne. Rozhoduje porovnání s úrokem, ne dojem.

Rezerva jde před oběma volbami

Než peníze použijete, ověřte, zda máte rezervu na několik měsíců provozu. Pokud ne, doplňte ji. Rezerva je to, co firmu zachrání při výpadku platby.

Splacený úvěr nelze vzít zpět. Když pak nastane problém, nezbývá než si půjčit znovu, často draze. Investice lze obvykle prodat, ale s kolísáním ceny.

V příkladu by podnikatelka nejprve doplnila rezervu o dva měsíce provozu, třeba o 60 000 korun. Zbylých 140 000 by rozdělila mezi úvěr a případně investici. Pořadí je důležité.

Poplatky a podmínky úvěru

Předčasné splacení může být zpoplatněno. U spotřebitelských úvěrů zákon určuje pravidla a limity náhrady, u podnikatelských úvěrů závisí na smlouvě. Podmínky najdete ve smluvní dokumentaci nebo se zeptejte banky.

Vyplatí se vyžádat si písemný přepočet. Ukáže nový zůstatek, nové splátky a případný poplatek. Teprve pak má smysl srovnávat s investicí.

Některé úvěry mají vázanost, kdy lze splácet jen k určitému datu. Pak počkejte na vhodný termín a peníze mezitím nechte na dostupném účtu. Takto nic neztratíte.

Kombinace a rozhodnutí

Mnoho lidí volí střední cestu: část na rezervu, část na úvěr a malou část na investici. Pro rozhodnutí je užitečné vědět, co vás bude trápit víc. Dluh, nebo pokles hodnoty investice?

Pokud úrok úvěru přesahuje zhruba to, co je rozumné čekat od investice, přednost má splácení. Pokud je úvěr levný, například s nízkým úrokem, může se investice vyplatit. Výsledek nikdy není jistý, proto se hodí rozložení.

Rozhodnutí zapište i s důvody. Za rok uvidíte, zda předpoklady platily. Příště se rozhodnete lépe.

Časté otázky

Je lepší splatit nejdražší úvěr jako první?

Ano, nejdražší úvěr obvykle přináší největší jistou úsporu. Podívejte se ale i na poplatky za předčasné splacení a na zbývající dobu. Kratší dluh s vyšším úrokem může být výhodnější splatit než dlouhý levnější.

Co když potřebuji peníze za rok?

Pak se vyhněte investicím s kolísavou hodnotou. Krátká doba nedává čas na zotavení z poklesu. Peníze nechte na dostupném účtu nebo splaťte úvěr, který lze později znovu čerpat, pokud smlouva umožňuje.

Mám nárok na slevu na úrocích?

Při předčasném splacení se zpravidla neplatí úroky za dobu, kdy peníze nevyužíváte. Přesný postup uvádí smlouva a zákon o spotřebitelském úvěru, pokud se na úvěr vztahuje. Vyžádejte si přepočet od věřitele.

Zdroje

• Česká národní banka
• Zákon o spotřebitelském úvěru (zákon č. 257/2016 Sb.)